撰文：Zixi.eth

TLDR：

圣诞树归宿是区块链 99.99% 项目的归宿。不论是 VC 币还是 Meme 币，宿命都一样，不同的只是 Meme 圣诞树进展是极速版 VC 圣诞树进展。但是并不妨碍大家可以在里面赚钱，但必须要信早信要跑早跑。

项目为了避免圣诞树归宿，只能不停做拆分盘，其实也就是做生态，但一定得是「能自我造血」的生态，而不是吸血的生态。这非常考验 tokenomics 的设计。

还是读书和刚来经纬的时候，我是一个高度结果导向的人，觉得一切事情如果结果不好，都是浪费时间。刚来币圈的时候我也是这么想的，如果项目最后归零了，那就是垃圾。但圣诞树项目见多了以后，我逐渐意识到过程真的比结果重要。如果觉得项目最后会归零，早期就不参与某些项目，那么会错过非常非常多的财富。

在 2021 年的时候刚入币圈，当时绝对不买动物园 MEME 和 NFT，是因为看不懂，觉得是庞氏骗局，完全不理解这类左手倒右手上天的操作，因此完全错过了大小猴，小企鹅，Azuki 等项目。即使 4 年后这些 NFT 真的归零了，但是在早期的参与者都赚了钱——大猴子空投了小猴 /kernel/ape 代币。

21 年的一段时间非常执着于头部 VC 币，很喜欢 Luna 和 Solana，自己在上面也赚了一些钱。但是 Luna 崩盘后，带着整个币圈开始崩盘。Luna/Solana 还有很多所谓的 VC 价值币都变成了圣诞树。从那时开始，我就不断怀疑币圈 socalled「头部项目方」到底意味着什么，到底什么能摆脱圣诞树的归宿。

到了 24 年，Meme 狂潮开始起来，Solana 开始复活，看着 bome，giga, spx6900 等 meme 代币一键开天门，我虽然内心抵触，但是依旧会参加，因为我开始意识到主升浪一定会让我赚钱，前提是只要我跑得快，那么最后一定不是我亏欠。要信早信，要跑早跑。

到了 24 年 11 月，我在曼谷出差的时候，看到了 ai16z，research 以后买了很多 ai16z。伴随 AI Agent 在 12-1 月的爆火，无数从不了解 AI 的 crypto dev/ 散户开始对这个赛道趋之如骛，Shaw 的中国行也让我逐渐开始相信自下而上的社区力量真的会让一个草根项目做成一个 2B 的公司。但很可惜，到了 25 年 2 月 ai16z 的价格基本回到了我最开始看到他的价格。从 2 亿到 20 亿花了 2 个月，从 20 亿回到 2 亿花了 1 个月。这三个月好像什么都经历了，好像什么也没有经历。

这些事情让我意识到，24 年开始的头部 Meme 的流程变成了高度加速版的 21 年 VC 价值币的流程。头部 VC 币从 0 到 20 亿可能要 1-2 年，从 20 亿到归零需要 1-2 年。但是对于 Meme 而言，价值发现从 0 到 2B 只需要 1-2 个月，但是潮水退去后，归零也只需要 1-2 个月。