撰文：律动小工

从 WLFI 到 Pumpfun 再到 Plasma，牛市中的 IDO 公售一场比一场火热。

继 Pumpfun 引爆市场之后，近期最吸引市场眼球的就是由稳定币巨头 Tether 和硅谷传奇投资人 Peter Thiel 联合投资的新型稳定币专用区块链——Plasma。

才短短两个月，这个被 Bitfinex（Tether 的母公司）、Peter Thiel 的 Founders Fund 和 Framework 等一线资本争相投资的项目就已经拿到了差不多 2750 万美元的融资，估值直接飙升到 5 亿美元。

Plasma 为何迅速成为市场新宠？

在公开发售启动前，Plasma 团队发布了一套严谨而清晰的参与规则。用户若想参与 XPL 的公开发售，必须首先将 USDT、USDC、DAI 或 USDS 这些稳定币存入以太坊主网上的官方金库（Plasma Vault）。

存得越早、时间越长，你的账户就会累计越多的「单位值」，这些单位值决定你到时候可以买到多少 XPL。

因此，前段时间官方放出治理代币 XPL 配额允许用户存流动性进去时，第一批五亿美元额度几分钟就被抢光，新增的 5 亿美元存款上限又在 30 分钟内售罄。更夸张的是，还有大户为了抢占名额，直接在以太坊主网上花了十万美元的手续费抢通道。

那么 Plasma 究竟有什么特别？

Plasma 的独特之处在于将比特币主网作为最终结算层，继承了 UTXO 模型的安全性，同时又在执行层完全兼容以太坊虚拟机（EVM），确保智能合约可以无缝迁移。

最重要的是，Plasma 链上的所有交易都可以直接用 USDT 付 gas，而 USDT 的普通转账彻底免费。

除了费用优势外，Plasma 还具备两个重要特性：首先是原生隐私功能，链上交易默认公开，但用户只需简单的勾选即可隐藏地址和金额信息，并可在需要时进行选择性披露；其次是比特币流动性，Plasma 通过无许可桥接技术将 BTC 引入链上，配合 Tether 自己的美元深度池，实现低滑点兑换和 BTC 抵押稳定币借贷。

Plasma 一年能为 Tether 多赚多少？

虽然 Plasma 对 USDT 转账提供零手续费，但并不意味着 Plasma 没有收入。

Plasma 之所以敢向用户喊出「USDT 转账完全免费」，靠的并不是 Tether 用真金白银贴补，而是把交易按复杂度和优先级，把所有交易拆成了两种计费方式。用通俗易懂的方式表达就像是「1 米 2 以下的儿童免票」。

普通的 USDT 转账因为占用的区块小，就像是「1 米 2 以下的儿童」，节点直接把这类交易打包进区块，不向用户收 Gas。但为了防止刷垃圾交易，Plasma 有一个基础的吞吐上限。同时为了避免恶意刷交易，用户也需要在链上留一小笔抵押，起到保证金的作用：一旦触发滥用阈值这笔抵押会被自动罚没。这样既保住了「免费」体验，也挡住了垃圾流量。