作者：@BMANLead、@Wuhuoqiu、@Loki_Zeng、@Kristian_cy

2024年Crypto的大事件，随着比特币价格无限接近10万美元大关而靴子落地。比特币减半和ETF通过，特朗普即将把比特币作为战略储备，随着比特币更加深入传统金融深水区，也让我们重新思考一个问题：

什么是金融？

金融的本质是资产的跨空间和时间调配。

典型的跨空间调配：借贷、支付、交易。

典型的跨时间调配：质押、利息、期权。

而在过去比特币只在钱包中保存，在时间和空间上都趋于静止。超过65%的比特币在超过一年的时间都没有动过，「BTC只应被保存在钱包」如同思想钢印。

所以BTCFi在很长一段时间内并不被看好。

尽管比特币诞生的出发点就是对冲传统金融体系，且早在2010年中本聪曾在论坛写指出比特币将支持自己多年前设计的各种可能的场景类型，其中就包含多种DeFi场景，但随着比特币定位逐渐向数字黄金靠近，关于比特币DeFi或是金融场景的探索也逐步停息。

而另一条时间线，Rune Christensen在2013 年3 月宣布了MakerDAO的愿景，随后在2016年ETH上的第一个DEX——OasisDEX正式上线。2017年，还是学生的Stani Kulechov在瑞士创立AAVE，2018年8月，所有人熟悉的Bancor和Uniswap分别上线，开启了波澜壮阔的Defi Summer。这也宣告着DeFi的未来可能性在那个时间节点暂时交到了ETH手中。

但当比特币的时间线推进到2024年，比特币又回到crypto世界的中心，比特币价格到达99759美金无限接近10万美金大关，市值超过2万亿，BTCFi已经成为了一个2万亿美金的阳谋，人们对于BTCFi的创新和讨论又悄然而生…

一、比特币的2万亿美金阳谋：BTCFi

虽然是以太坊开启了Defi大航海时代，对于比特币来说，BTCFi虽然会迟到，但永远不会缺席。以太坊作为Defi试验田给比特币大量的借鉴，今日的比特币正如十五世纪的欧洲，处在新大陆的黎明。

1.1 BTC从被动资产变成主动资产

比特币持有者Fomo属性和主动管理动机的不断提升将推动比特币从被动资产转变为主动型资产，为BTCFi的发展提供了土壤。

机构持仓不断增加。据feixiaohao数据，当前共有47家公司持有$1413.42亿BTC，占BTC总流通量的7.7%。BTC ETF通过之后这种趋势还在继续加速，年初至今，BTC现货ETH已经带来了接近1.7万枚BTC的净流入，相比早期矿工和屯币者，机构对资金利用效率和回报率更加敏感，不仅拥有更高的参与倾向，还很有可能成为BTCfi的主动推动者。

铭文和BTC生态的兴起让BTC社群的构成变得更加复杂。传统BTC持有者更关注安全性，放在优先级比较高的位置，新成员们对于新叙事与新资产抱有更高的兴趣。